ASC 820 Derivatebewertungen (FAS 157)

ASC 820 (zuvor FAS 157) bietet das Rahmenwerk für die Bestimmung des Marktwertes von finanziellen Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten, einschließlich Derivaten. ASC 820 fordert, dass Unternehmen das Risiko der Nichterfüllung bei der Bestimmung des Marktwertes berücksichtigen und einen Ansatz verwenden, der die Annahmen widerspiegelt, die von Marktteilnehmern bei Bewertungen und der Preisgestaltung des Kreditrisikos verwendet werden.

Die Berücksichtigung des Kreditrisikos bei der Bewertung von Derivaten ist eine komplizierte Aufgabe für Unternehmen, die ihren Jahresabschluss vorbereiten. Gleichzeitig mit der Einführung von FAS 157 hat Chatham seine eigene Bewertungsmethode deutlich verbessert, damit sie den Anforderungen des Standards gerecht wird. Unsere Methode beinhaltet eine langjährige Erfahrung mit der Beratung bei und der Preisgestaltung, Ausführung und Bilanzierung von Derivatetransaktionen. Unsere Fachkenntnisse, die durch die Zusammenarbeit mit alljährlich über 1000 Kunden zur Absicherung von mehr als 350 Mrd. USD nomineller Werte geschärft sind, ermöglichte uns die Einführung des technisch präzisesten und rechnerisch robustesten Ansatzes, der auf dem Markt verfügbar ist.

Marktführende Methodik
Im Gegensatz zu simplistischen Ansätzen, die sich nur auf das derzeitige Risiko (oder den Ablaufwert) einer Transaktion verlassen, um das zugrundeliegende Nichterfüllungs-Risiko zu ermitteln, berechnet Chathams Methodik sowohl das derzeitige als auch das potentielle zukünftige Risiko, wodurch das bilaterale Kreditrisiko vieler Derivate wiedergegeben wird. Unser Ansatz umfasst alle relevante Faktoren, die sich auf die Wertberechnungen auswirken können, einschließlich:

• der Zinssätze und Devisentermingeschäfte und der Markterwartungen hinsichtlich der Volatilität dieser Kurven
• der Auswirkung des Nettings, wenn zwei Parteien mehr als eine Transaktion im Rahmen eines ISDA-Vertrags ausführen
• Credit Enhancements zwischen Kontrahenten (einschließlich Sicherheitsbuchungen, obligatorischen Barausgleichen und gegenseitigen Verkaufsoptionen)
• der Laufzeiten von Credit Spreads und der bedingten kumulativen Wahrscheinlichkeit des Ausfalls für beide Kontrahenten

Umfassende Abdeckung
Unser robustes Berechnungs-Tool erzeugt in jedem Berichtszeitraum Berücksichtigungen von Kontrahentenausfallrisiken (CVAs) für Zins- und Währungsderivate für Hunderte von Gesellschaften und liefert präzise CVAs für sowohl einfache als auch komplizierte Derivate, einschließlich:

• Swaps, Swapoptionen und stornierbare Swaps in allen großen Indizes und vielen verschiedenen Währungen
• Zinsbegrenzungen nach oben und unten, einschließlich solchen, die in den zugrunde liegenden Swap-Vereinbarungen eingebettet sind
• Devisentermingeschäfte, Optionen und Kursbegrenzungen für gängige und seltene Währungspaare
• Zins-/Währungsswaps für gängige Währungen

Analyse und Beratung
Chatham bietet seinen Kunden mehr als nur eine Zahl. Unsere Bewertungskunden zählen auf unsere Hilfe, damit sie ihre CVAs verstehen.

• Online-Zugang zu Bewertungsberichten über einen sicheren Server, der Kunden die Einsicht in aktuelle und historische Berichtsergebnisse ermöglicht
• SAS70 Typ II Audit, der unsere Berechnungsmethodik und Ãœberprüfungen bestätigt
• Vorbereitung von Offenlegungen für Jahresabschlüsse
• Detaillierte Erklärungen und Analysen der Faktoren, die sich auf die CVAs auswirken und Erklärungen, wie diese Werte sich im Laufe der Zeit verändern

Zwecks weiterer Informationen über unseren Bewertungsansatz sehen Sie sich unsere Seite Derivatebewertungen an oder laden Sie unser detailliertes Weißes Papier über Derivatebewertungen durch Anklicken des folgenden Links herunter. Lesen Sie das Weiße Papier